策者，出謀劃策也。面對變幻莫測的資本市場，投資者尤其是小投資者非常需要權威專家的資本策。

時至今日，“轉型”已不再是個陌生的詞。雖然在“轉型”的角度和力度方面，市場似乎一直沒有一個清晰的認識，但在經濟結構調整和增長方式轉變勢在必行之下，市場預期主要集中在以下三個方面。

第一，賣地收入創下新高。“國五條”出臺後，市場普遍對房地產預期偏悲觀，而與此相關聯的銀行股也被波及，市場擔憂房地產風險給銀行帶來壞賬率上升。經過半年的政策實施後，房地產的銷售數據不斷被刷新，房地產企業的業績還在上升，並未出現市場所擔憂的風險。目前來看，在城市化率仍然較低的狀態下，未來房地產市場還遠未飽和。經過各種政策的出臺，未來半年，房地產行業的資金面會比較緊張，房地產企業會大量推出新盤。房價將會趨於穩定。

與此同時，各地加快了賣地步伐。統計數據顯示，今年前6個月全國306個城市共交易土地15493宗，土地出讓金達1.13萬億元，同比大幅增長60%。

第二，權重股下跌空間有限。今年以來，上證指數下跌10%，創業板指數上漲68%，與滬市主板形成極強烈的反差。電子消費、網路安全、新傳媒、4G通信、手機遊戲、電子支付、新型節能等概念層出不窮。創業板指數很明顯的出現“牛市盛宴”。

A股市場的冰火兩重天，也反映了市場對經濟結構轉型的預期。由於銀行、房地產行業在上證綜合指數占30%權重，判斷這兩個行業趨勢，對判斷A股主板市場至關重要。前面已述，房地產市場短期不會出現風險。銀行業雖然在利率市場化後淨息差會受到影響，但至少在短期內，存款利率限制未解除前，銀行業的業績受到影響有限。至少銀行業的業績增速高於實體經濟。

在投資者擔憂的地方融資平臺貸款風險、房價暴跌等風險短期不會出現的情況下，銀行業的風險較小，且還會成為倉位較輕的機構防禦性配置對象。權重股下跌空間有限，大盤將會逐步穩定。

第三，跨越週期的品種受到追捧。當然，消除了對經濟轉型風險的過度擔憂，並不意味著市場預期會發生改變。經濟轉型是個較漫長的過程，在此期間，經濟增速會下降，市場靠未來增長預期帶動，部分穩健資金會選擇弱週期的防禦品種。

在增長預期中，新經濟帶來增長想像空間巨大。隨著淘寶網、騰訊等的營業額呈現數十倍的幾何數增長，網路經濟的高增長給人們留下深刻印象。電子消費、網路安全、觸摸發光電子皮膚、4G、新傳媒等概念繼續發酵。

與此同時，國家重點產業投向，也給市場帶來行業增長預期。大氣污染防治、鐵路基礎建設、新能源利用等行業，在政策持續投入的預期下，繼續受到高估值風險偏好資金的關注。

而隨著金融市場改革的深入，互聯網金融股將繼續受到市場熱捧。