摘要IPO全年空窗，證監會對資本市場用重典，上市公司“南郭先生”萎頓，券商兼併整合修內功，城商行苦等六年淚奔香港，互聯網公司求快求新赴美融資，即將過去的2013年，IPO市場留下六大身影。而目前IPO已過會企業共有83家，IPO重啟後首批上市企業有望從中誕生。

IPO全年空窗，證監會對資本市場用重典，上市公司“南郭先生”萎頓，券商兼併整合修內功，城商行苦等六年淚奔香港，互聯網公司求快求新赴美融資，即將過去的2013年，IPO市場留下六大身影。

IPO市場停擺逾一年

自2012年11月2日浙江世寶上市以來，IPO停擺已逾一年，成為A股歷史上8次IPO暫停中最長的一次。11月30日，中國證監會發佈《關於進一步推進新股發行體制改革的意見》，標誌著IPO由核准制向註冊制正式開始過渡。同時證監會表示，預計2014年1月底，約有50家企業完成程式並陸續上市，IPO重啟時間正式明確。根據中國證監會最新披露的IPO申報企業基本資訊表顯示，目前IPO已過會企業共有83家，IPO重啟後首批上市企業有望從中誕生。

284家企業上市夢滅

2012年12月28日，中國證監會發佈《關於做好首次公開發行股票公司2012年度財務報告專項檢查工作的通知》，通知要求各仲介機構在開展2012年年度財務資料補充和資訊披露工作，並要求保薦機構、會計師事務所應在2013年3月31日之前將自查工作報告報送中國證監會；2013年1月29日，中國證監會又發佈了《關於首次公開發行股票公司2012年度財務報告專項檢查工作相關問題的答復》，稱如果確實出現在3月31日前無法提交自查報告的情況，根據證監會審核流程，發行人和保薦機構可提出中止審查申請，待其提交自查報告並經審核後，證監會仍將對該部分企業按比例組織抽查。根據中國證監會12月5日披露的IPO申報企業基本資訊表顯示，本年度共有284家企業終止審查，其中主板及中小板146家，創業板138家。

證監會重處上市造假

今年以來，中國證監會出臺了一系列監管新政，直指長期以來A股市場欺詐發行、內幕交易、利益輸送等一系列痼疾。對於上市公司的嚴查，中國證監會於2013年9月24日、9月25日、10月15日，分別對萬福生科案、天能科技案、新大地案的涉案主體及相關責任人員作出行政處罰決定，其中，數名當事人被“頂格”處罰。2012年9月14日，證監會對萬福生科進行立案稽查。包括萬福生科董事長龔永福在內的20餘人均受到證監會警告並處以30萬元至5萬元的罰款。同時，對於涉嫌犯罪的責任人董事長龔永福、前財務總監覃學軍二人採取終身證券市場禁入措施。公司創始人、控股股東、董事長兼總經理龔永福因涉嫌欺詐發行股票、違規披露重要資訊和偽造金融票證犯罪被刑事拘留。而涉及的上市A股萬福生科自被查之日起截至4月22日停牌股價已經累計下跌43.78%，對其股票投資者產生了極大的經濟損失。

新三板市場制度改革

2013年1月，全國中小企業股份轉讓系統正式揭牌運營，成為我國場外市場建設的標誌性事件。全國中小企業股份轉讓系統是由國務院批准設立的全國證券交易場所，其運營管理機構以有限責任公司形式設立，為非上市股份公司股份的公開轉讓、融資、並購等相關業務提供服務。2月，《全國中小企業股份轉讓系統業務規則》及配套檔正式發佈實施，意味著新三板業務走上正軌。11月，《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》正式發佈，明確提出“健全多層次資本市場體系”，主要指在發展主板市場之外加快“新三板”市場的發展。隨著新三板擴容的加速及相關制度的日趨完善，新三板市場流動性問題有望得到有效改善，融資功能亦有所加強，新三板市場繁榮可期。

城商行IPO“棄A轉H”

受A股IPO持續冰封、企業融資需求迫切、PE機構退出壓力空前等多重因素影響，轉向香港資本市場上市成為眾多中國企業的新選擇。5月22日，銀河證券登陸港交所，融資83.1億港元，成為繼中信證券和海通證券之後第三家赴港上市的內地券商；5月23日，中石化煉化工程登陸港交所，融資139.4億港元；9月27日，輝山乳業登陸港交所，融資101.1億港元。此外，在籌畫A股上市多年未成行後，重慶銀行轉戰H股上市，11月6日，重慶銀行登陸港交所，融資42.5億港元，成為首家在香港上市的內地城商行；11月12日，徽商銀行緊隨其後，融資92.2億港元。2013年前11個月，共有67家企業登陸港交所，累計融資704.12億元，占前11月中企IPO總規模的90.64%。

券商整合大幕開啟

目前，中國券商行業集中度較低，根據證券業協會數據，截至2012年底，中國共有114家證券公司，排名前十的券商按收入計占市場份額的42.8%，而美國這一指標則接近90%。今年以來，券商並購的消息接連不斷。7月31日，中信證券宣佈完成收購里昂證券，11月20日，宏源證券發佈公告稱，公司與申銀萬國證券簽署了《宏源證券股份有限公司與申銀萬國證券股份有限公司資產重組之意向書》，雙方約定了保密義務並同意共同推進重大資產重組，標誌著申銀萬國和宏源證券重組事宜取得了實質性進展。此外，國金證券收購粵海證券、方正證券收購民族證券等交易也在進行中，若最終成功，或將開啟整個券商行業的整合大幕。